Nisan ayında emtia piyasası, Orta Doğu gerilimleri ve küresel arz endişeleriyle geniş çaplı bir ralli yaşadı. Petrol, baz metaller ve tarım ürünleri yükseldi.
Nisan ayında küresel emtia piyasası, ABD/İsrail-İran arasındaki jeopolitik gerilimlerin tetiklediği arz endişeleriyle geniş çaplı bir ralli yaşadı. Petrol şoku olarak başlayan süreç, gübreler, endüstriyel metaller ve tarım sektörlerine yayılarak genel bir emtia enflasyonu döngüsüne dönüştü. Tedarik zinciri aksamaları ve artan ulaşım maliyetleri, piyasanın yönü üzerinde belirleyici rol oynadı.
Para politikası ve döviz piyasaları etrafındaki artan belirsizlikler de emtia fiyatlarının seyrini etkiledi. Bu dönemde birçok önemli emtia grubu, küresel ekonomik ve siyasi gelişmelerin etkisiyle kayda değer değişimler gösterdi.
Brent petrolün varil fiyatı nisan ayında yüzde 7,9 artış gösterirken, Hollanda merkezli TTF doğal gaz kontratları yüzde 8,1 azaldı. Orta Doğu’daki devam eden gerilimler ve Hürmüz Boğazı kaynaklı riskler, petrol arzına yönelik endişeleri artırdı. Bu durum, Brent petrolün yükseliş serisini dördüncü aya taşımasında etkili oldu.
Fiziksel arz sıkıntısı ve bazı bölgelerde doğrudan petrol arzına ilişkin endişeler, fiyat artışlarını destekledi. Hürmüz Boğazı’ndaki kısıtlamalar, küresel enerji piyasalarını daraltmaya devam ediyor. Bu önemli arterden yapılan akışlar ciddi şekilde sınırlı kalmayı sürdürüyor.
Devam eden jeopolitik gerilimlere rağmen, ABD ile İran arasında olası bir barış beklentisi doğal gaz fiyatlarında düşüşe neden oldu.
Nisan ayında baz metaller piyasasında güçlü bir ralli gözlemlendi. Tezgah üstü piyasada bakır yüzde 6, alüminyum yüzde 1,3, kurşun yüzde 3,5, nikel yüzde 13,1 ve çinko yüzde 4,1 oranında artış kaydetti. Bakırdaki yükseliş, fiziksel talep sinyallerindeki iyileşme ve tedarik zinciri kırılganlığının devam etmesinden kaynaklandı.
Fosil yakıt fiyatlarındaki artış, enerji güvenliği konusundaki endişeleri yükseltti ve alternatif enerji kaynaklarına küresel ilgiyi artırarak yenilenebilir enerji yatırımlarını hızlandırdı. Yapay zeka, elektrifikasyon ve veri merkezlerinden gelen elektrik talebi, bakıra olan yapısal talebi gelecekte daha da yükseltecek.
Küresel alüminyum piyasası, ABD/İsrail-İran savaşının etkisiyle bu yıl arz açığıyla karşılaştı. Körfez ülkelerindeki alüminyum eritme tesislerinde yaşanan aksamalar, piyasada önemli bir açığa yol açtı. Bu durum, alüminyum tedarikindeki kısa vadeli toparlanmayı sınırlıyor ve arz risklerini sürdürüyor.
Endonezya’nın tüm nikel cevheri sınıfları için referans taban fiyatlarını yükseltmesi, nikel fiyatlarındaki artışta etkili oldu. Analistler, Endonezya hükümetinin artan bütçe baskısı nedeniyle ek gelir arayışında olduğunu belirtti. Uluslararası Kurşun ve Çinko Araştırma Grubu’nun 2026 yılı için küresel çinko arz açığı öngörüsü, çinko fiyatlarında yükselişe neden oldu.
Değerli metallerde nisan ayında karışık bir seyir izlendi. Altın fiyatları ons bazında yüzde 1, gümüş ise yüzde 1,8 azaldı. Platin fiyatları yüzde 1,6, paladyum fiyatları ise yüzde 3,3 artış gösterdi. Yüksek petrol fiyatları, güçlenen dolar ve yükselen tahvil faizleri altın ve gümüş fiyatlarını baskıladı. Küresel platin açığının artmaya devam etmesi ve yeşil enerji talebinin artacağına yönelik öngörüler, platin ve paladyum fiyatlarını destekledi.
Tarım grubunda nisan ayında pamuk fiyatları yüzde 17,4, kakao fiyatları ise yüzde 8,2 artışla öne çıktı. Chicago Ticaret Borsası’nda buğday yüzde 3,3, mısır yüzde 3,7 ve soya fasulyesi yüzde 2,1 yükseliş kaydederken, pirinç yüzde 5,1 azaldı. Intercontinental Exchange’de kahve yüzde 4,3, şeker yüzde 5,9 azalış kaydetti.
Kuraklık ve gübre endişeleri buğday ekim alanlarını tarihi düşük seviyelere indirdi ve fiyatları yukarı çekti. ABD’deki kuraklık ve don riski pamuk fiyatlarını yükseltirken, gübre kıtlığı ve El Nino’nun üretim üzerindeki olumsuz etkileri kakao fiyatlarını artırdı.
Pirinç stoklarındaki artış ve talebe yönelik endişeler pirinç fiyatlarında değer kaybına yol açtı. Brezilya’da rekor hasat beklentisi kahve fiyatlarını düşürdü. Yüksek üretim rakamları ve talebin azalacağı endişesi şeker fiyatlarının gerilemesine neden oldu.
Yorum Yap